Comment Warren Buffett choisit-il les sociétés qu'il achète?

Les investisseurs ont longtemps glorifié la capacité de Warren Buffett à  choisir les meilleurs placements. Le fameux milliardaire a pu accumuler une fortune de plus de 60 milliards de dollars au cours sa vie. Il a résisté aux tentations de séduction  à investir dans le "next big thing", et a longtemps financer des organismes de bienfaisance.

Quand il s'agit de l'acquisition des actions d’une société, Warren Buffet a une stratégie d’investissement à long terme : la société doit être capable de générer suffisamment de profits et de les maintenir, avoir un bon rendement des capitaux propres, disposer d’un bon management ainsi que le prix de son action doit être raisonnable.

Buffett appartient à l'école « value investing », popularisé par Benjamin Graham. Les placements de valeur se penchent sur la valeur intrinsèque d'une action en se basant sur l’analyse des états financiers plutôt que de se c

Le  rendement de l'entreprise :oncentrer sur les indicateurs techniques, tels que les moyennes mobiles ou le momentum.

Les entreprises qui ont fourni un rendement des capitaux propres (ROE) positif et acceptable pendant de nombreuses années sont plus désirables que les entreprises qui ont seulement eu une courte période de rendements solides.

Le niveau d'endettement de l'entreprise :

Avoir un taux d'endettement (les dettes d'une entreprise par rapport à ses fonds propres) élevé devrait soulever un drapeau rouge parce que même si l’entreprise arrive à générer plus de profits, ces derniers ne serviront qu’à payer les dettes.

La marge bénéficiaire nette :

Buffet recherche des entreprises qui ont une bonne marge bénéficiaire nette, surtout si elle est en croissance. Comme c'est le cas avec le rendement des capitaux propres, il est nécessaire d’examiner la marge bénéficiaire sur plusieurs années pour actualiser les tendances à court terme.

L’analyse des produits vendus par la société :

Buffett estime que les entreprises disposant de produits qui peuvent être facilement substitués à être plus risquées que les entreprises qui fournissent des offres plus uniques. Par exemple, le produit d'une compagnie pétrolière n'est pas du tout unique parce que les clients peuvent acheter du carburant de n'importe quel autre concurrent contrairement aux produits d’une entreprise comme Apple.

De combien les actions de l’entreprise sont-ils sous-évalués?

C'est l’idée la plus importants du « value investing »: trouver des entreprises qui ont de bons fondamentaux, mais se négocient en dessous de là où ils devraient être.

Buffett est également connu comme un investisseur buy-and-hold. Il n'est pas intéressé par la vente d'actions à court terme et de réaliser des gains en capital (de la spéculation), au contraire, il choisit les stocks qu'il pense offrent de bonnes perspectives de croissance à long terme.