Le cycle du fonds de roulement

Le cycle du fonds de roulement mesure la durée qui s'écoule entre le moment où l’entreprise commence à investir de l'argent dans un bien ou un service, et le moment où elle reçoit un paiement pour ce produit.
Cela ne commence pas nécessairement au  moment de la production : les entreprises investissent souvent de l'argent bien avant cela quand elles embauchent des gens pour produire des biens, quand elles font de la recherche et du développement ou quand elles achètent des matières premières.

Un bon manager cherche un certain équilibre entre les encaissements et les décaissements afin de maximiser le fonds de roulement, se disposer de suffisamment de cash flow pour se permettre de la recherche, la production et la vente de ses produits.

Une entreprise par exemple qui paie ses fournisseurs dans un délai de 7 jours mais qui lui faut 30 jours pour percevoir les paiements de ses clients, a 23 jours de besoin en fonds de roulement à financer, autrement dit elle a un cycle de roulement de 23 jours. Un hypermarché, en revanche, collecte de l'argent avant de payer pour les marchandises. Cela signifie que l'entreprise a un cycle du fonds de roulement négatif et a plus de capital disponible pour financer sa croissance au lieu d’avoir recours à des sources de financement couteuses comme les prêts.

Pour les investisseurs, le cycle du fonds de roulement est très significatif dans l'analyse des entreprises à forte intensité capitalistique où les flux de trésorerie sont par exemple utilisés pour acheter des stocks. Typiquement, pour les entreprises commerciales, ce cycle est indispensable pour leur succès.